中枢财务遐想：净利润扭亏为盈净财富小幅下滑
利润与净财富变动
2025年，星河成长优选一年捏有羼杂A、C两类份额统共终了净利润14，013，679.26元，较2024年的-138，497.36元终了大幅扭亏，同比增幅达10218%。其中，A类份额本期利润11，325，015.37元，C类份额2，688，663.89元。
期末净财富统共86，464，708.28元，较2024年末的95，742，961.50元减少9，278，253.22元，降幅9.69%。具体来看，A类份额期末净财富71，279，337.64元，C类15，185，370.64元。
遐想
2025年
2024年
变动额
变动率
净利润（元）
14，013，679.26
-138，497.36
14，152，176.62
10218%
期末净财富（元）
86，464，708.28
95，742，961.50
-9，九游jiuyou278，253.22
-9.69%
净值发达：跑输事迹基准永恒收益仍为负
份额净值增长率
2025年，A类份额净值增长率15.66%，C类15.19%，均低于同时事迹比拟基准收益率16.93%，分裂跑输1.27个百分点和1.74个百分点。从永恒发达看，自2021年11月开发以来，A类累计净值增长率-19.21%，C类-20.53%，开发以来仍未终了正收益。
份额类型
已往一年净值增长率
事迹基准收益率
逾额收益
开发以来累计收益率
A类
15.66%
16.93%
-1.27%
-19.21%
C类
15.19%
16.93%
-1.74%
-20.53%
投资战略与运作：聚焦景气行业捏仓都集滥用与科技
投资战略实行
惩办东谈主在阐发中默示，2025年商场受商业战扰动，上半年内需强劲，新滥用方向发达凸起；5月后资源品加价和AI景气度带动有色、电子、通讯行业逾额收益。操作上，基金聚焦景气行业高成长方向，捏仓都集于可选滥用、精神滥用及浸透率擢升的新兴需求板块，强调通过从下到上寻找具备家具/渠谈/惩办上风的公司获得阿尔法。
股票投资组合
期末股票投资占基金财富净值比例94.02%，前三大行业为制造业（57.15%）、信息传输/软件和信息手艺管干事（12.74%）、批发和零卖业（5.44%）。前十大重仓股中，东鹏饮料（6.23%）、万辰集团（5.44%）、巨东谈主网络（4.59%）位列前三，统共占比20.26%，捏仓都集度适中。
序号
股票称号
占净值比例
行业
1
东鹏饮料
6.23%
制造业
2
万辰集团
5.44%
批发和零卖业
3
巨东谈主网络
4.59%
信息传输、软件和信息手艺管干事
用度分析：惩办费托管费双降往还用度减少20%
惩办费与托管费
2025年当期发生的基金惩办费1，127，652.37元，较2024年的1，263，557.89元减少135，905.52元，九游ninegame降幅10.76%；托管费187，942.14元，较2024年210，593.07元减少22，650.93元，降幅10.75%。用度下跌主要因基金限制缩水导致。
往还用度
全年股票往还用度439，612.04元，较2024年的550，791.48元减少111，179.44元，降幅20.19%，反馈往还频率有所裁减。
捏有东谈主结构：散户化特征显赫机构投资者缺席
捏有东谈主户数与结构
期末基金总捏有东谈主户数2，818户，户均捏有份额38，090.79份。机构投资者捏有份额为0，系数为个东谈主投资者，A类、C类个东谈主捏有比例均为100%，散户化特征较着，或濒临较高申赎波动风险。
份额变动：净赎回率21.6%
2025年A类份额净赎回20，497，243.3份（赎回率18.85%），C类净赎回9，580，393.83份（赎回率33.39%），统共净赎回30，077，637.13份，净赎回率21.6%，投资者信心有待擢升。
惩办东谈主揣测：科技与滥用成2026年干线
惩办东谈主觉得，2026年科技边界需要点存眷国产算力和半导体开辟；滥用端估值已见底，2025年四季度餐饮链、出行链公司基本面企稳，揣测2026年内行品动销改善将带动估值与盈利双击。此外，制造业部分细分边界老本开支见顶后，龙头有望受益量增价涨双重弹性。
风险请示与投资提议
风险请示
事迹波动风险：基金已往一年跑输基准，开发以来累计收益为负，需警惕商场格调变化对事迹的捏续影响。
流动性风险：C类份额赎回率高达33.39%，且系数为个东谈主投资者，若商场波动加重可能激发进一步赎回。
行业都集风险：制造业捏仓占比超57%，若相关行业景气度下即将对组合收益形成较大冲击。
投资提议
对永恒投资者而言，可存眷基金在科技（国产算力、半导体）和滥用（内行品）边界的布局契机，但若短期商场波动加大，需警惕净值回调风险。提议勾通自己风险承受才略九游官方网站，结果捏仓比例。
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